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小小辛巴:良种冬藏

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导读

投资如同种果树,有些人忙着打短工摘高位枝头的果子,有些人却喜欢提前在低位栽种还未挂果的苗树,又到年终岁末时,该为来年的收成做打算了,多搜集些大股东与高管正在埋伏潜入的低位好股票,提前布局,明年才会硕果满园。


股市周期


2017年是大盘股的大年,不少大市值的绩优权重股都创出了历史新高,相反的是,有相当多很有潜力的中小市值股票却遭到了市场抛弃而创出了新低。风水轮流转,现在热门的漂亮50正是2015年谁也不敢碰的蓝筹僵尸,同样,现在悲催的要命3000,将是孕育牛股的温床,市场总是年复一年地重复着同样的故事,因为人性从未改变。


霍华德·马克斯在《赌博最重要的事》一书中传授了18条重要的赌博经验,其中很重要的一条就是“牢记万物皆有周期是至关重要的。我敢肯定的东西不多,但以下这些话千真万确:周期永远胜在最后。任何东西都不可能朝同一方向永远发展下去。”他进而解释道:有时候,当一个上行趋势或下行趋势持续的时间很长并(或)到达极端时,人们开始说“这次是不同的”。他们援引地缘政治、机构、技术或行为的变化,表明“旧规则”已经过时。他们做出投资决策,推断近期趋势。然而随后的结果却证明,旧规则仍然适用,周期重新开始了。最终树木没有长到天上,也很少有东西归零,大多数现象是有周期性的。


老手知道规则,大师知道规则后的真义。呵呵,我知道真义运行的时间周期。


就股票市场这种波动性很明显的周期而言,在大多数情况下,一个代表性较广泛的指数(并非指个股),最多跌两年就会出现一定的上涨。


目前来看,已经连续下跌两年的医疗器械(885539)与中药指数(881141)有可能在明年出现转机,实现周期归来,截止至2017年12月22日,医疗器械指数2016年与2017年的跌幅分别为-28.01%与-17.12%,而中药指数2016年与2017年的跌幅分别为-16.89%与-16.86%,其持续下跌时间都近两年,反转周期将在新的一年到来,而这两个板块也有较多的潜力股可供选择,其中的部分股票因其物美价廉也得到了大股东与高管的认同,近期,千金药业得到了大股东的增持,新华医疗的高管也在持续买入。


千金药业12月7日公告称:“公司控股股东株洲市国有资产投资控股集团有限公司于 2017 年 11 月 29 日至 12 月 6 日期间通过上海证券交易所集中竞价系统增持公司股份 2,503,678 股,占公司总股本的比例约为 0.72%,并拟自本次增持之日起 6 个月内,以自有资金择机增持公司股份,累计增持金额最低不少于5,000 万元 ,最高不超过 9,500 万元 (含本次已增持金额在内 )。”大股东此次增持的价格为13.09元,由于市场对中药板块的长期冷遇,因此,该消息并未得到市场的过多注意,消息公布两周后,目前市价仍为13.61元,上涨幅度较小,由于千金药业的业绩还将持续增长,其产品千金净雅已在卫生巾市场打开销路,后续空间依然广大。


新华医疗12月21日公告称:“公司部分董事及高级管理人员增持本公司股票。”根据公告内容可知,几位高管的买入均价在16.23元左右,其中总经理赵勇买入了11000股,副董事长王克旭买入了9700股,财务总监兼董秘李财祥买入了9800股。12月22日新华医疗又公告称,其他高管继续在二级市场增持了本公司股票,买入均价在16.3元左右,董事长许尚峰买入了13700股,另两名董事分别买入了4100股与4000股。新华医疗的高管们作为国企的管理层,虽然收入不高,但如此大面积地买入自家公司股票,是真金白银地对国企发展的认同,该公司作为医疗器械的龙头企业,经过连续两年的财务大洗澡后,2018年将在替代进口产品的国产化大潮中轻装前进,股价也有望反转向上。

 

持仓与收益


最后,报告一下知新1号组合的仓位调整与收益情况。


2016年6月6日成立,至2017年12月22日,盈利0.44%,同期沪深300指数涨幅为26.99%,在雪球网近百万个组合中,跑输36.51%的组合。


仓位变动情况:持股不动。

 

如图:



组合持仓情况如下:

截至2017/12/24


下周计划


下周计划:持股不动。

展望未来:市场仍将震荡向上,但市场风口可能转向有大股东或高管增持低估值的医疗健康板块。

 

冬天即将结束,春天不会太远,等野猫叫春的时候,夏天可能已经提前来临了。

 

小小辛巴2017年12月24日夜写于鹭岛百家村。


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